Глоссарий
Комбинация продажи "аутрайт" с опционами "пут" и "колл" (combination of an outright sale with put and call option) - финансовое соглашение по деривативам, которое имеет экономический эффект, аналогичный трансакции по предоставлению кредита в форме ценных бумаг.
(ГЛОССАРИЙ терминов, используемых в платежных и расчетных системах "Комитет по платежным и расчетным системам Банка международных расчетов, декабрь 2001 г." , )Комментарий
В этом соглашении дилер одновременно (1) продает акции на условиях "аутрайт" наличному ин- вестору, получая рыночную цену, (2) покупает у наличного инвестора внебиржевые опционы "колл" "при деньгах", предоставляя дилеру право приобретать акции на определенную дату по первоначальной цене, и (3) продает наличному инвестору внебиржевые опционы "пут" "при деньгах", которые дают наличному инвестору право продать акции по первоначальной цене. В результате дилер получает синтетическую длинную позицию по акциям, сохраняя любой положительный или отрицательный доход по акциям, в то время как наличный инвестор застрахован от потерь в стоимости акций, но обязан при этом выплатить дилеру любой доход от повышения цены акций. Наличный расчет по опционам производится в день истечения их срока. Ценовая модель опционов предоставит премии по опционам "пут" и "колл", которые зачитываются до определенных издержек финансирования.
АИСС БКБ, www.orioncom.ru, tel (495) 783-5510