Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ
                    от 9 июня 2004 г. N 03-02-05/5/7

     Вопрос: Согласно статье 282 Налогового кодекса Российской  Федерации
сделкой РЕПО признается сделка по  продаже (покупке)  эмиссионных  ценных
бумаг (первая часть РЕПО) с  обязательной  последующей  обратной покупкой
(продажей) ценных бумаг того же выпуска в том же количестве (вторая часть
РЕПО) через  определенный  договором  срок  по  цене,  согласованной  при
заключении первой части РЕПО.
     В целях настоящего Кодекса срок, на который заключается сделка РЕПО,
не должен превышать 6 месяцев. При этом сделка может быть  пролонгирована
на срок, не  превышающий  количество  дней  от даты  исполнения сделки по
условиям ее заключения до конца отчетного периода.
     На практике при изменении первоначальных условий сделки РЕПО стороны
изменяют не только срок  исполнения второй  части РЕПО,  но и цену второй
части РЕПО. Это объясняется тем, что  экономический смысл  операции  РЕПО
заключается в размещении (привлечении) денежных средств (ценных бумаг) на
условиях  возвратности  и  платности.   Цена  второй  части  РЕПО   может
определяться   в   денежных   единицах   (на   фондовых    биржах    РТС,
"Санкт-Петербург"),  либо  в  виде  ставки  РЕПО, выраженной в  процентах
годовых (на секции фондового рынка ММВБ).
     Поскольку фактический срок размещения  (привлечения) изменяется, то,
как правило, изменяется и цена второй части РЕПО.  Указанная  цена может,
как  увеличиваться  (при  сохранении,  либо  увеличении  сторонами  ранее
предусмотренной  ставки  процента), так  и  уменьшаться  (при  уменьшении
ставки  процента).  Пролонгация  срока РЕПО  без изменения цены по второй
части РЕПО означает, что первоначально предусмотренная  сторонами  ставка
процента уменьшена.
     В связи с этим возникает следующий вопрос.  Сохраняет ли сделка РЕПО
свой статус в целях налогообложения в случае ее пролонгации  (на срок, не
превышающий количество  дней  от даты  исполнения сделки  по  условиям ее
заключения до конца отчетного  периода) с  одновременным  изменением цены
второй части РЕПО?  Иными  словами,  вправе  ли  покупатель и продавец по
данной   сделке  определять   доходы  (расходы)  согласно  пунктам  4 и 5
статьи 282 Налогового кодекса Российской Федерации?

     Ответ:   Департамент    налоговой  и   таможенно-тарифной   политики
рассмотрел ваше письмо от 22.03.2004 г. N 02/288 и сообщает следующее.
     В соответствии с пунктом 1 статьи 282 Налогового кодекса  Российской
Федерации (далее - Кодекс) в целях Кодекса под операциями РЕПО понимаются
сделки по продаже (покупке) эмиссионных ценных бумаг  (первая часть РЕПО)
с обязательной последующей обратной покупкой (продажей) ценных бумаг того
же выпуска в том же  количестве  (вторая часть РЕПО)  через  определенный
договором срок  по цене,  установленной  этим  договором  при  заключении
первой части такой сделки. В целях Кодекса срок,  на  который заключаются
сделки РЕПО, не должен превышать 6 месяцев.  При этом  сделка  может быть
пролонгирована на срок, не превышающий количество дней от даты исполнения
сделки по условиям ее заключения до конца отчетного периода.
     Согласно пункту 2 статьи 282 Кодекса  операция  РЕПО  не меняет цену
приобретения ценных  бумаг и размер  накопленного процентного (купонного)
дохода на дату первой  части  РЕПО  в  целях  налогообложения  доходов от
последующей их реализации после  обратной покупки ценных бумаг по  второй
части РЕПО.
     Если  сделки  по   продаже  (покупке)  эмиссионных  ценных  бумаг  с
обязательной  последующей  обратной  покупкой  (продажей) ценных бумаг не
соответствуют указанным положениям статьи 282 Кодекса, то налогообложение
этих сделок осуществляется в общем порядке, установленном для  операций с
ценными бумагами.

Директор Департамента 	М.А. Моторин

АИСС БКБ, www.orioncom.ru, tel (495) 783-5510