В    случае  принятия  арбитражным   судом  решения  о  признании   организации  -  эмитента  облигаций   с ипотечным покрытием несостоятельной   (банкротом)  и об открытии конкурсного производства из имущества указанной   организации,  составляющего   конкурсную  массу,  исключается   имущество,  составляющее   ипотечное  покрытие,    залогом  которого  обеспечивается   исполнение обязательств по облигациям с ипотечным покрытием.
   Требования кредиторов - владельцев облигаций с ипотечным покрытием не   включаются в реестр требований кредиторов организации - эмитента указанных  облигаций.   При этом реестр требований кредиторов - владельцев облигаций с  ипотечным   покрытием  составляется  на основании данных реестра владельцев  облигаций  с ипотечным покрытием, составленного в порядке, предусмотренном частью 5 настоящей статьи.
   Владельцы  облигаций  с   ипотечным  покрытием  вправе претендовать на  удовлетворение  своих   требований в ходе конкурсного производства только в  пределах  суммы,    недополученной  при  реализации   ипотечного  покрытия  облигаций.

   Реализация  ипотечного покрытия облигаций может проводиться путем   продажи  ипотечного   покрытия   облигаций  с  обязательством   покупателя выполнить  все  условия,   предусмотренные  решением  о выпуске облигаций с  ипотечным  покрытием  (далее   -  замена  эмитента), или продажи имущества, составляющего  ипотечное   покрытие,  с  распределением полученных денежных средств между владельцами облигаций с ипотечным покрытием (далее - продажа ипотечного покрытия).
  
     Способ   реализации  ипотечного  покрытия   облигаций  в  целях  удовлетворения   требований  владельцев  облигаций  с   ипотечным  покрытием  определяется конкурсным управляющим.

   Со  дня  вступления  в силу решения арбитражного суда о признании организации  -  эмитента  облигаций  с ипотечным покрытием несостоятельной   (банкротом) и об открытии конкурсного производства запрещается замена прав требований, составляющих ипотечное покрытие.

Конкурсный  управляющий   после  дня  вступления  в  силу   решения  арбитражного суда о признании организации - эмитента облигаций с ипотечным   покрытием  несостоятельной   (банкротом)   и  об  открытии   конкурсного  производства   обязан  направить  регистратору,   осуществляющему  ведение  реестра   владельцев  именных  облигаций  с ипотечным покрытием, а в случае  выпуска   облигаций  с  ипотечным  покрытием на предъявителя с обязательным   централизованным  хранением   депозитарию, осуществляющему централизованное хранение  указанных  облигаций, требование о подготовке реестра владельцев облигаций с ипотечным покрытием.
В указанном требовании определяется дата, на  которую   составляется  указанный  реестр.   Такая  дата  не  может быть   установлена  ранее чем через 30 дней и позднее чем через 45 дней после дня вступления   в  силу  решения  арбитражного   суда о признании организации - эмитента   облигаций с ипотечным покрытием несостоятельной (банкротом) и об открытии конкурсного производства.
   Для  составления  реестра   владельцев облигаций с ипотечным покрытием   номинальный  держатель  облигаций представляет данные о лицах, в интересах   которых он владеет облигациями, на дату составления указанного реестра.
   Регистратор, осуществляющий  ведение  реестра   владельцев  именных  облигаций  с ипотечным покрытием, а в случае выпуска облигаций с ипотечным  покрытием   на   предъявителя  с  обязательным   централизованным  хранением   депозитарий, осуществляющий централизованное хранение указанных облигаций,   не  позднее  чем  через  10 дней после даты составления реестра владельцев
облигаций  с   ипотечным   покрытием  обязан  передать   указанный  реестр конкурсному управляющему.
   В  случае  выпуска   облигаций с ипотечным покрытием на предъявителя в  документарной  форме  без   обязательного централизованного хранения реестр  требований   кредиторов  -   владельцев  указанных  облигаций   составляется  конкурсным  управляющим   на дату, установленную в соответствии с настоящей  частью,  на   основании   требований   владельцев  указанных  облигаций,
предъявивших сертификаты указанных облигаций.

Информация  о  дате,  на   которую  составляется реестр требований   кредиторов  -  владельцев   облигаций  с  ипотечным  покрытием,   подлежит  опубликованию  конкурсным   управляющим  в периодических печатных изданиях,  которые  указаны в решении о выпуске таких облигаций, не позднее чем за 20 дней до даты составления данного реестра.
   В  случае,  если  в решении о выпуске облигаций с ипотечным покрытием   отсутствует  указание  конкретных   периодических  печатных изданий, данная информация  подлежит   опубликованию  в   издании,   предусмотренном законодательством Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве).

Текущие обязательства, связанные с реализацией ипотечного покрытия облигаций, в том числе вознаграждение конкурсного управляющего, погашаются  за  счет   денежных  средств,  составляющих   ипотечное покрытие, в порядке,   предусмотренном  Федеральным  законом   от 26 октября 2002 года N 127-ФЗ "О несостоятельности  (банкротстве)"   для  возмещения  расходов,  связанных с погашением текущих обязательств.

  (Закон РФ от 11.11.03 г. № 152-ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах", ст. 16.1)