Гэп-анализ

Гэп - разрыв между активами и обязательствами данного срока, чувствительными к изменению процентных ставок в данном периоде. Активы образуют длинные позиции, обязательства - короткие позиции.

Гэп-анализ предполагает оценку степени процентного риска в несколько этапов (Таблица 1 (с примером) Приложения к письму Отделения N 1 Московского ГТУ ЦБР от 15 октября 2007 г. N 51-12-16/41005 "О международных подходах (стандартах) организации управления процентным риском"):

Распределение активов и обязательств по временным интервалам в зависимости от срока, оставшегося до их погашения.

Расчет в каждом временном интервале суммы активов и суммы обязательств нарастающим итогом (в пределах 1 года) (строка 6 и строка 12).

Определение в каждом временном интервале величины и вида гэпа (строка 13) как разности между суммой активов и суммой обязательств (строка 5 - строка 11).

Расчет коэффициента разрыва (строка 14) путем деления в каждом временном интервале строки 6 на строку 12.

Расчет возможного изменения чистого процентного дохода посредством применения стресс-тестирования и по состоянию на середину каждого временного интервала.

Гэп-анализ позволяет сделать выводы о направлениях изменения чистого процентного дохода в предстоящий период времени при снижении или повышении уровня рыночных процентных ставок, дает возможность принимать решения о хеджировании процентной позиции и предупреждать образование отрицательной процентной маржи.

На основе проведенного гэп-анализа входящие денежные потоки должны быть приведены в соответствие с исходящими потоками. При этом важно достигнуть такого уровня разрыва, при котором сроки погашения активов/обязательств были меньше сроков востребования обязательств/активов в каждый прогнозируемый период (месяц, квартал, год и т.д.).

При управлении разрывом необходимо:
- поддерживать диверсифицированный по ставкам, срокам, секторам хозяйства портфель активов и выбирать как можно больше кредитов и ценных бумаг, которые можно легко реализовать на рынке;
- разрабатывать специальные планы операции для каждой категории активов и пассивов, для каждого периода делового цикла, т.е. рассматривать варианты решения (например, что делать с разными активами и пассивами при данном уровне процентных ставок и изменениями трендов движения ставок);
- не связывать каждое изменение направления движения ставок с началом нового цикла процентных ставок.