Гибридные сделки

Рынок синдицированных кредитов использует множество финансовых инструментов и создал ряд новых продуктов для соответствия требованиям заемщика. Из числа перечисленных ниже инструментов срочный заем и револьверный (возобновляемый) заем являются основополагающими для рынка и, несомненно, наиболее часто используемыми.

• Срочный заем
• Револьверный заем
• Резервная кредитная линия
• Резервный аккредитив
• Гибридные сделки
• Бивалютные займы

Как было указано ранее, фондирование за счет синдицированного займа структурировано на основе изменяемой (или плавающей) процентной ставки, например Libor, которая периодически пересматривается в соответствии с кредитным соглашением. Фондирование, предоставляемое по такому займу, может быть объединено с базисным свопом (в котором происходит обмен обязательства с одной плавающей ставкой на обязательство с другой ставкой). В некоторых случаях причиной для объединения таких деривативных инструментов с фондированием по займу становится необходимость соответствия нормативным требованиям. Это позволяет заемщику зафиксировать определенный валютный курс и(или) процентную ставку по известной ему цене на весь период займа. Одновременное объединение фондирования и деривативов не является, однако, обязательным, и менеджеры, обслуживающие сделку, могут в любой момент изменить ее условия, исходя из рыночных.

"Международные банковские операции", N 5, сентябрь-октябрь 2006 г.

АИСС БКБ, www.orioncom.ru, tel (495) 783-5510