Резервный аккредитив

Рынок синдицированных кредитов использует множество финансовых инструментов и создал ряд новых продуктов для соответствия требованиям заемщика. Из числа перечисленных ниже инструментов срочный заем и револьверный (возобновляемый) заем являются основополагающими для рынка и, несомненно, наиболее часто используемыми.

• Срочный заем
• Револьверный заем
• Резервная кредитная линия
• Резервный аккредитив
• Гибридные сделки
• Бивалютные займы

Резервный аккредитив отличается от резервной кредитной линии тем, что банки, выпускающие резервный аккредитив, "снижают" кредитный риск заемщика по отношению к третьей стороне. Этот инструмент используется для поддержки таких структурированных сделок, как частное размещение ценных бумаг, вексельные программы, кредиты, связанные с финансированием экспорта, и пр. Целью таких инструментов является получение возможности доступа к ранее недоступным источникам финансирования. Повышение кредитного рейтинга заемщика требуется в случае, если имеющиеся источники финансирования не готовы или по юридическим причинам не способны в одиночку принять кредитный риск заемщика, но готовы принять кредитный риск банков, обеспечивающих кредитоспособность заемщиков.
Примером использования этого инструмента является финансирование различных проектов. Определенные источники фондирования, такие, как Европейский инвестиционный банк (European Investment Bank - EIB), могут предоставлять средства на незавершенной стадии проекта (обычно только производства или установки), если риск срыва завершения проекта застрахован синдикатом приемлемых банков. Так как такие источники финансирования обычно очень привлекательны для спонсоров проекта, целесообразно формировать синдикат банков с целью выставления резервного аккредитива в пользу кредитора, который в дальнейшем будет готов предоставить кредитные ресурсы.

"Международные банковские операции", N 5, сентябрь-октябрь 2006 г.

АИСС БКБ, www.orioncom.ru, tel (495) 783-5510